Bankacılık sektörü, BIST100'ün yaklaşık %30-35'ini oluşturan en ağırlıklı sektördür. Bu nedenle BIST100'ü analiz etmek büyük ölçüde Türk bankalarını analiz etmek anlamına gelir. Bankacılık hisselerini doğru okumak için sektöre özgü metrikleri bilmek gerekir.
BIST'teki Başlıca Bankacılık Hisseleri
| Hisse | Banka | Tür |
|---|---|---|
| AKBNK | Akbank T.A.Ş. | Özel Mevduat |
| GARAN | T. Garanti Bankası A.Ş. | Özel Mevduat |
| ISCTR | Türkiye İş Bankası A.Ş. | Özel Mevduat |
| YKBNK | Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. | Özel Mevduat |
| VAKBN | Vakıflar Bankası T.A.O. | Kamu Mevduat |
| HALKB | Türkiye Halk Bankası A.Ş. | Kamu Mevduat |
| ALBRK | Albaraka Türk Katılım Bankası | Katılım |
Bankacılık Hisseleri İçin Temel Metrikler
Net Faiz Marjı (NFM / NIM)
Bankanın kredi faiz geliri ile mevduat faiz gideri arasındaki farktır. NFM yüksekse banka daha kârlı kredi faaliyeti yürütüyor demektir. Faiz artış dönemlerinde genellikle bankalar lehine hareket eder.
Özkaynak Kârlılığı (ROE)
Türk bankalarında iyi bir ROE %15-25 arasında kabul edilir. Kriz dönemlerinde keskin düşebilir; normalleşme dönemlerinde toparlanır.
Takipteki Kredi Oranı (NPL)
Geri ödenemeyen kredilerin toplam kredilere oranıdır. %3'ün altı düşük risk, %5+ ise ciddi uyarı işaretidir. Ekonomik yavaşlama dönemlerinde bu oran yükselir.
Fiyat/Defter (PD/DD veya P/B)
Bankaların değerlemesi için P/B çok kritiktir. P/B 1,0 altı genellikle "ucuz" olarak değerlendirilebilir (varlık değerinin altında işlem görüyor), ancak düşük P/B bazen zayıf aktif kalitesini ya da düşük kârlılığı da yansıtır.
Bankacılık Hisselerini Etkileyen Faktörler
- TCMB politika faizi: Faiz artışı NIM'e genellikle olumlu etki eder
- Kredi büyüme hızı: Hızlı büyüme kısa vadeli kâr artırırken uzun vadede NPL riskini yükseltir
- Kur riski: Yabancı para açık pozisyonu (kur yükselişinde banka kâr/zarar eder)
- Düzenleme değişiklikleri: BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) kararları hisseleri anlık etkiler
- Yabancı yatırımcı iştahı: Bankalar, yabancıların en çok tercih ettiği BIST hisseleridir
Bankacılık Hisselerinde Teknik + Temel Analiz Kombinasyonu
BorsaPusula'da banka hisselerinin trend durumu (Güçlü Trend / Trend Bozuldu / Yatay) hisse sayfalarında finansallarla birlikte görülebilir. Trend durumu yorumlanırken şu bağlam önemlidir:
- Temel göstergeler: ROE, takipteki kredi oranı ve P/B birlikte okunur (ör. ROE > %15, NPL < %4, P/B < 1,5 gibi eşikler sık kullanılan tarama ölçütleridir)
- Makro bağlam: TCMB sıkılaştırma mı, gevşetme mi yapıyor?
- Seçim dönemleri ve büyük ekonomik kararlar öncesinde banka hisselerinde oynaklık artma eğilimindedir