Şirketin finansal tablolarını okuyabilmek, değer yatırımcısının en temel becerisidir. Bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı tablosu — bu üç belge bir şirketin mali sağlığını tüm boyutlarıyla ortaya koyar.
3 Temel Finansal Tablo
1. Bilanço (Balance Sheet)
Şirketin belirli bir tarihteki varlıkları, yükümlülükleri ve öz sermayesini gösterir. Temel denklem:
- Varlıklar: Nakit, alacaklar, stoklar, duran varlıklar (fabrika, makine)
- Yükümlülükler: Kısa vadeli borçlar, uzun vadeli krediler, ödenecekler
- Öz sermaye: Hissedarların şirketteki payı (Varlıklar − Yükümlülükler)
2. Gelir Tablosu (Income Statement)
Belirli dönemde (3 ay, 1 yıl) şirketin gelirlerini, maliyetlerini ve kar/zararını gösterir:
| Kalem | Ne Gösterir? | Önemli Mi? |
|---|---|---|
| Net Satışlar | Dönem toplam geliri | ✅ Büyüme takibi |
| FAVÖK (EBITDA) | Amortisman ve faiz öncesi kar | ✅ Operasyonel karlılık |
| Net Kar | Tüm kesintiler sonrası nihai kar | ✅ F/K hesabı için |
| Hisse Başı Kazanç (EPS) | Her hisse için düşen net kar | ✅ Hisse performansı |
3. Nakit Akışı Tablosu
Şirketin gerçekte ne kadar nakit ürettiğini gösterir. Kar değil, nakit akışı hayatta kalmayı belirler:
- Faaliyet nakit akışı: Asıl işten gelen para — en önemli gösterge
- Yatırım nakit akışı: Fabrika, ekipman alım satımı
- Finansman nakit akışı: Borç ödemeleri, temettü, sermaye artışı
En Önemli Finansal Oranlar
| Oran | Formül | İdeal Yorum |
|---|---|---|
| F/K (P/E) | Fiyat ÷ Hisse Başı Kazanç | Düşük = potansiyel ucuz; sektörle karşılaştır |
| PD/DD (P/B) | Piyasa Değeri ÷ Defter Değeri | <1 = defter değerinin altında, potansiyel değer |
| ROE | Net Kar ÷ Öz Sermaye | >15% genellikle güçlü karlılık |
| Net Borç/FAVÖK | Net Borç ÷ FAVÖK | <2x sağlıklı; >4x dikkat |
| Temettü Verimi | Yıllık Temettü ÷ Hisse Fiyatı | Yüksek = cazip gelir ama sürdürülebilirlik önemli |
Pratik Okuma Rehberi: Adım Adım
- Büyüme var mı? Net satışlar yıldan yıla artıyor mu?
- Karlı mı? Faaliyet karı marjı pozitif mi?
- Borç yükü ne kadar? Net borç/FAVÖK oranına bak
- Nakit üretiyor mu? Faaliyet nakit akışı sürekli pozitif mi?
- Değerleme makul mü? F/K ve PD/DD sektör ortalamasıyla karşılaştır
Türkiye'de halka açık şirketlerin tüm finansal tabloları KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) üzerinden ücretsiz erişilebilir. BorsaPusula'da her hisse sayfasında KAP bildirimi linkine ve temel finansal oranlara doğrudan erişebilirsiniz.
Teknik Sinyal + Temel Analiz Kombinasyonu
BorsaPusula hisse sayfalarında F/K, PD/DD, ROE ve temettü verimi temel verileri canlı olarak sunulmaktadır. Teknik AL sinyali alan bir hissenin temel analiz verilerini kontrol etmek, yatırım kararını güçlendirir.